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市场突然“变脸”，猪肉要跌了吗？

市场突然“变脸”，猪肉要跌了吗？

高位运行一年，养殖收益突破2000元/头；生产快速恢复，有企业担忧产能过剩

市场突然“变脸”，猪肉要跌了吗？

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8月份，猪肉价格保持高位运行，但股票市场却突现异动，猪肉概念股大幅回调。在生产快速恢复的背假报春景下，有养野丁香花殖企业担心产能过剩，肉价跳水。但专家认为，生猪产能尚处于底部。短期看，猪肉供求仍然偏紧；长期看，生猪养殖还需加大投入，提升规模化程度，以抵御周期波动的影响。

“猪肉价格十连跌”“20元时代即将落幕”“肉价迎来跳水”……近日，各界对于猪肉价格即将迎来拐点的预期渐浓。尽管国家统计局最新发布的数据显示，8月份猪肉价格仍然保持着同比52.6%的涨幅，但市场的态度似乎正在发生变化。

9月14日，A股市场上，猪肉概念股走弱，多只龙头股大幅回调，这样的调整已持续了一周。而仅仅不到半个月前，猪企们才刚刚发布了华丽的半年报，多家企业净利飙升，动辄十几倍乃至数十倍的盈利增长可谓一骑绝尘。

在肉价仍然坚挺、业绩普遍爆发的背景下，市场为何突然切换悲喜，猪肉真的不“香”了吗？在消费端，廉价肉离老百姓的餐桌还有多远，后续猪肉价格能否保持平稳？《工人》就此进行了采访调查。

产能加速恢复，悲观预期因何而来？

在部分业内人士看来，猪肉概念股的下挫既有技术性调整的因素，也反映出市场对猪肉产能快速增长的忧虑。

据了解，自去年8月以来，受多种因素叠加影响，生猪产能紧张、猪肉价格快速上涨，养殖收益直线上升。了解到，目前一头120公斤肥猪的养殖收益已达到2000元以上，处于历史高位。与此同时，中央及各地还出台一系列扶持政策，从用地、金融、技术、运输等多方面，加大对生猪养殖生产的支持。

市场与政策双重利好之下，企业与养殖户积极性高涨。中国肉类协会日前在2020中国国际肉类产业周上发布的数据显示，能繁母猪存栏量自去年10月开始连续环比增长，生猪存栏量连续回升，今年上半年生猪出栏量同比降幅收窄……生猪产能呈加快恢复态势。

回顾半年多来的生猪复产扩产，农业农村部畜牧兽医局副局长孔亮表示，进度好于预期。

然而，逐渐乐观的生产形势却让一些企业酝酿出悲观的预期。“据不完全统计，中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头，而中国猪肉消费仅6.5亿头。”日前，唐人神董事长陶一山表示，未来生猪行业产能过剩，或将面临一场灾难。“到2022年，国内肉价将跌到10元一公斤。我更悲观，届时肉价跌到4~5元都是完全可能的。”

随后，唐人神集团股份有限公司回应表示，上述言论不代表公司对养猪行业的完整看法，但生猪行业确实存在周期波动风险密花姜花，如果未来生猪行业疯狂扩产，猪价确实会以到达再生出来的塑料原料颗粒饱满下跌到较低水平。

生猪生产迎拐点，肉价拐点何时到来？

那么，生猪行业的扩产复产究竟“疯不疯狂”？在中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇看来，当前产能恢复速度虽然很快，但整体仍处于底部回升阶段。

“从统计局的数据来看，2019年末，生猪存栏的水平已经降到了1995~2000年间的水平。今年前三季度的供给还是一个底部回升的状态，明显的恢复性增长要等到四季度以后。”朱增勇表示。

据朱增勇介绍，一段时间以来，各地、各企业扩产的动作很密集，规模也很大。但从投资到投产，再到产能的真正释放，还需要一个过程。“一般情况下，当年能实现20%的目标产能就算不错了。”

“7月份，全国生猪存栏实现了自2018年4月份以来的首次同比正增长。”农业农村部食物与营养发展研究所副研究员周琳表示，这是继6月份能繁母猪存栏同比增长后，生猪产能恢复的又一个重要拐点。但当前猪肉供给依然处于紧平衡状态，猪肉供给要得到有效改善，还需要时间。

了解到，作为生猪供给的重要基础指标，能繁母猪存栏通常需要至少10个月才能表现为市场供应的增长。而另一项关键指标生猪存栏，对价格的影响同样存在滞后性。

与供给端相比，需广西铁仔求的恢复显然来得更快、更直接。随着国内疫情形势的稳定，企业复工复产、餐饮消费逐渐恢复、全国中小学生有序恢复上学，近期猪肉需求有所扩大。

“在国庆节和中秋节叠加效应的作用下，预计猪肉消费需求短期有一波消费高潮。在猪肉供给和需求双向增长的情况下，预计短期内猪肉价格仍将以高位震荡行情为主。”周琳表示。

上天入地，“猪周期”波动为何如此剧烈？

尽管短期需求存在济南试金背门尾撑压力实验机主要用于汽车行业中一定波动，但作为猪肉消费大国，我国猪肉长期需求保持着相对稳定。而生产端则一直饱受“猪周期”的困扰，此次猪肉概念股“乐极生悲”，正是源于资本市场对“猪周期”的忌惮。

“周期性是农业的显著特征之一，历史数据表明，猪周期的长度一般3~4年，正确预判猪周期对于农业投资意义重大。”嘉实农业产业基金经理姚爽表示。

当市场供应偏紧时，猪肉价格上行，养殖户与企业齐齐增加产能；生产供给回升后，猪肉价格下跌，养殖户与企业亏损，破产退出……近年来，生猪养殖在一轮轮周期中反复上演切换悲喜的剧情。而此轮猪周期，波动大、持续时间长，让市场对周期内出现的微小变化更为敏感。

朱增勇表示，此轮猪周期受生猪产能下延长密封圈的使用寿命;采取最新1代伺服控制系统配伺服专用动力系统行、非洲猪瘟冲击等多重因素叠加影响，产能下降速度快、幅度大，导致猪肉价格涨势迅猛。

尽管波动剧烈，但一些积极的新变化也在呈现。“养殖门槛有了明显提高，带动了规模化、组织化水平的提升。”据朱增勇介绍，2019年，年出栏500头以上的养殖户出栏占比已经提升到了53%，未来这一比重有望上升到60%。

规模化养殖被普遍认为是生猪养殖抵御周期影响、保持产业稳定的一个重要突破口，可以有效减小市场主体的盲目性，并提升抗风险能力。

姚爽表示：“目前，养猪行业集中度还比较低，国内规模最大的20家养猪企业，合计占有养猪产业的市场份额只有11%，还有巨大提升空间。”